El indicador elaborado por JP Morgan se ubicó en 787 puntos básicos el lunes 2 de noviembre, según la pantalla de Rava Bursátil. Durante octubre, el riesgo país argentino subió alrededor de 140 puntos, frente a unos 23 puntos del promedio latinoamericano, según el analista Leo Anzalone.
El riesgo país argentino se ubicaba en 787 puntos básicos el lunes 2 de noviembre a las 10:33, de acuerdo con la pantalla de Rava Bursátil. El indicador elaborado por JP Morgan se mantiene cerca de la barrera de los 800 puntos que alcanzó a rozar al cierre de octubre. Cerca del mediodía, el índice bajaba 7 puntos, pero se mantenía en niveles máximos.
Durante octubre, el riesgo país registró un incremento de alrededor de 140 puntos, acompañado por caídas en los bonos soberanos en dólares y en las acciones argentinas que cotizan en Wall Street. El movimiento coincidió con un escenario internacional marcado por la aversión al riesgo, las tensiones geopolíticas y las dudas sobre las inversiones en inteligencia artificial.
Leo Anzalone, analista de CEPEC, afirmó que los inversores están asignando a la Argentina una prima de riesgo que excede el deterioro de las condiciones financieras internacionales. «En octubre, el riesgo país argentino subió alrededor de 140 puntos, frente a unos 23 puntos del promedio latinoamericano. Es decir, el deterioro local fue aproximadamente seis veces mayor», explicó Anzalone.
Para el especialista, la diferencia responde a cuatro factores: las dudas sobre la acumulación de reservas, las dificultades para recuperar el acceso al crédito internacional, la incertidumbre política de 2027 y la dependencia del respaldo financiero de Estados Unidos.
El Banco Central mantiene reservas internacionales brutas por USD 48.562 millones, según el artículo. Los inversores siguen sin tener certezas sobre la disponibilidad efectiva de dólares para afrontar los compromisos de deuda del próximo año, señala el texto.
«El equilibrio fiscal es un activo importante, pero el mercado todavía no tiene la misma confianza en la solvencia externa del país», sostuvo Anzalone.
El último informe de Max Capital señaló que los spreads de la deuda argentina frente a los de países comparables se ampliaron 94 puntos básicos durante la última semana, al pasar de 274 a 368 puntos.
Mariano Sardáns, CEO de la gerenciadora de patrimonios FDI, sostuvo que la explicación de por qué el riesgo país argentino se mantiene por encima del resto de América Latina no se limita a las variables económicas actuales. «Argentina ha tenido la costumbre en los últimos 80 años de cambiar las reglas de juego, no solamente para los negocios de las empresas y los inversores del exterior, sino que ha ido al extremo de destruir constantemente los ahorros de sus ciudadanos», afirmó.
Sardáns identificó dos mecanismos recurrentes: la pérdida de poder adquisitivo de los depósitos por tasas de interés inferiores a la inflación y las decisiones estatales que afectaron la disponibilidad de los ahorros, como el Plan Bonex y el corralito. «Ante la incertidumbre, la gente compra dólares y no compra bonos argentinos», sintetizó.
Anzalone consideró prematuro afirmar que los 800 puntos pueden convertirse en un nuevo piso, aunque tampoco encuentra elementos para anticipar una recuperación rápida hacia los niveles de 400 puntos alcanzados en julio. «Para que eso ocurra, Argentina necesita mostrar resultados concretos en materia de reservas, financiamiento y capacidad de pago. Mientras esas dudas sigan abiertas, el mercado va a exigir una prima de riesgo significativamente más alta que la de sus pares regionales», advirtió.
El artículo también menciona las elecciones legislativas de medio término en Estados Unidos, previstas para el martes 3 de noviembre, como un factor de incertidumbre para los bonos argentinos. Max Capital advirtió que una eventual victoria demócrata representa otro riesgo bajista para los activos argentinos en el corto plazo.
En el plano local, la liquidación de divisas del sector agroexportador alcanzó los USD 2.880 millones durante octubre, una caída del 10% respecto de septiembre y un retroceso acumulado del 14% interanual en los primeros diez meses del año, según el artículo.
La Secretaría de Energía aprobó incrementos de hasta el 2% en los precios mínimos de adquisición del biodiésel y del bioetanol destinados a la mezcla obligatoria con gasoil y nafta, a través de las resoluciones 306 y 307/2026.
El artículo concluye que la recuperación de los bonos argentinos dependerá de una combinación de factores externos y domésticos, y que los 787 puntos básicos reflejan que la estabilidad del dólar no se traduce automáticamente en una mejora de la percepción de riesgo de la Argentina.